啥是“先投后股”？

　　“財政資金先投+市場基金接續”

　　的撥投結合支持模式

　　支持力度如何？

　　2025年到2027年

　　首期設立財政“先投”資金2億元

　　國有投資平臺配套組建

　　相應的專項接續基金

　　累計支持科技成果轉化項目

　　不低于100項

　　單個項目平均支持資金200萬元

　　最高可達500萬元

　　具體如何操作？

　　“先投”階段

　　“先投后股”財政科技支持資金

　　以科技項目形式投入企業

　　支持周期最長5年

　　并約定后續轉股條件

　　“后股”階段

　　專項接續基金以股權投資形式

　　承接“先投”階段成功轉化的項目股權

　　再給予最長10年的接力扶持

　　專項接續基金完成投資后

　　由企業按原值返還

　　“先投”階段獲得的項目支持資金

　　實現“先投后股”財政科技支持資金的

　　長效循環運行

　　社會資本對于早期科技成果轉化項目“不敢投”“不愿投”？7月10日，成都市科技局官網對外公布《成都市開展財政科技資金“先投后股”支持科技成果轉化的試點工作方案（征求意見稿）》（以下簡稱《方案》）及實施細則（征求意見稿），創新財政科技資金使用方式，引導多元社會資本共同投入，滿足成果轉化“最先一公里”的“第一桶金”需求，促進更多科技成果在蓉轉化。

　　《方案》提出，建立“財政資金先投+市場基金接續”的撥投結合支持模式，以市場邏輯找項目、評項目、扶項目，培育“明日之星”“未來之星”“鎮園之寶”。2025年起到2027年，首期設立財政“先投”資金2億元，國有投資平臺配套組建相應的專項接續基金，累計支持科技成果轉化項目不低于100項。單個項目平均支持200萬元，最高可達500萬元。

　　帶動社會資本“敢投”“愿投”

　　創新財政資金支持科技創新模式

　　對于早期科技成果項目，找到能夠促成轉化的資金“活水”可謂是難上加難。如何創新財政資金使用方式，既能給高質量成果轉化項目送上“第一桶金”，還能帶動社會資本“敢投資”“愿投資”？開展財政科技資金“先投后股”支持科技成果轉化，或成為“解題思路”。

　　“簡單來說，我們擬開展這項試點工作，主要是解決早期科技成果持有人‘無錢’轉化、市場化資金‘不敢投’所面臨的‘市場失靈’問題。”市科技局相關負責人介紹。

　　值得注意的是，成都擬在全市層面開展的“先投后股”試點工作，其實早有跡象可尋。2024年，溫江區科學技術局在全省率先探索財政科技資金“先投后股”改革試點，并與市科技局、農業銀行、成都銀行共建了2000萬元風險資金池，帶動銀行金融機構投入2.5億元資金用于“科創貸”業務，助力科技型中小企業發展。今年6月，四川天府新區出臺《四川天府新區直管區科技成果轉移轉化項目“先撥后股”先行先試實施辦法（試行）》，提出設立總規模1億元的專項資金池，突破傳統管理模式，將科技計劃項目與股權投資有機融合，引導社會資本“投早、投小、投長期、投硬科技”。

　　其實不只有成都，從全國層面來看，上海、西安、重慶等許多城市都已率先開展了財政科技資金“先投后股”的探索。根據財政部最新數據，今年1月—4月，全國科學技術支出2953億元，同比增長3.9%。由此可見，創新財政資金支持科技創新模式，已然成為國內眾多城市精準破解科技創新技術攻關與成果轉化“最初一公里”，激活科創企業高質量發展的重要“打法”。

　　單個項目最高支持500萬元

　　到2027年累計支持項目不低于100項

　　根據《方案》，2025年到2027年，首期設立財政“先投”資金2億元，國有投資平臺配套組建相應的專項接續基金，累計支持科技成果轉化項目不低于100項。

　　哪些項目為重點支持對象？《方案》明確，重點支持“9+9+10”現代化產業體系布局領域，已走下實驗室、尚未走向生產線階段的科技成果轉化項目。

　　“聚焦優秀的科技成果轉化項目，我們希望發揮財政資金的引導作用，探索‘無償劃撥’向‘有償支持’轉變。同時，建立‘財政資金先投+市場基金接續’的撥投結合支持模式，探索傳統‘企業申報評審”與“市場發現遴選’結合，以市場邏輯找項目、評項目、扶項目，大力培育‘明日之星’‘未來之星’‘鎮園之寶’。”市科技局相關負責人解釋道。

　　具體操作而言，在“先投”階段，由市級相關部門發起設立“先投后股”財政科技支持資金，以科技項目形式投入企業，單個項目平均支持資金200萬元，最高可達500萬元。支持周期最長5年，并約定后續轉股條件；到“后股”階段，由國有投資平臺牽頭設立專項接續基金，以股權投資形式承接“先投”階段成功轉化的項目股權，再給予最長10年的接力扶持；待專項接續基金完成投資后，由企業按原值返還“先投”階段獲得的項目支持資金，實現“先投后股”財政科技支持資金的長效循環運行。

　　此外，還進一步設置了讓利機制，在專項接續基金對項目承擔企業轉股之日起3年內，允許企業實控人及團隊回購專項接續基金持有的50%股權。（成都日報錦觀新聞記者 黃雪松）

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